Chainalysis报告:2019年矿池向交易所注入70万枚比特币,矿池间竞争愈加激烈

 

Chainalysis报告:2019年矿池向交易所注入70万枚比特币,矿池间竞争愈加激烈

Chainalysis报告:2019年矿池向交易所注入70万枚比特币,矿池间竞争愈加激烈

在2019年,总矿池中59%的哈希率是来源于同时开采BTC和BCH的矿池。在这两种数字货币之间,2019年95%的矿池哈希率专用于BTC,高于2018年的91%。因此,大多数矿池的哈希率都发生于可在两币种之间切换的池中,但是这种哈希率的绝大部分是用于BTC的。

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但是,矿池并不是新BTC进入市场的唯一来源。因为在个人钱包中留存以用作投资的BTC比待开采的BTC数量要更多。因此,如果将用于投资的BTC流入交易所,那么市场流动性可能会大大增加。2020年3月中旬的BTC价格下跌似乎就是符合这种情况。这类BTC还可以弥补因BTC减半而带来的可用BTC数量的损失,BTC减半将使挖出新区块的奖励从12.5BTC降至6.25BTC。

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然而,前两名交易所之外的竞争程度也表明,其他交易所都渴望吸引新BTC所带来的流动性,因此它们可能会积极寻求与矿工合作。当交易所BTC的价格持续上涨时,矿工们似乎也会抓住该套利机会,就像以前在韩国发生的那样。

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新的BTC倾向于通过火币和OKEx这两个主要交易所进入市场,但似乎其他交易所对矿池BTC的竞争也相当激烈。由于矿池需要法定货币来支付费用,因此与中国有关的交易所占主导地位,这里是最容易将BTC兑换成人民币(尽管不是直接)的地方,也进一步提供了矿工主要位于中国进行挖矿的证据。

一系列的工作使矿工成为数字资产市场不可或缺的一部分。他们的竞争验证了BTC交易的永久性并防止双重消费。这取代了必须通过中央机构才能进行交易的需要,并且他们是将要出售的新BTC的来源。这引发了有关矿工权力的质疑。矿工之间竞争到底有多激烈,新BTC又如何进入市场?

作者:Chainalysis,来源:加密谷,原题《Chainalysis | 矿池的市场力量》翻译:子铭编辑:Roy Wang

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如果矿池的数量较少,则会增加单个矿池可以控制哈希率份额的风险,从而使得该矿池可以扰乱整个网络。但是,自2016年以来,任何时候哈希率最大的矿池也从未超过总哈希率的33%,2019年,哈希率最大的矿池占总哈希率的16.8%,紧随其后的第二和第三大矿池,哈希率分别占12.9%和12.8%。这表明矿工已经将其哈希率分配到各个池中,从而不存在哈希率上占主导地位的矿池,尽管前四大矿池确实控制了大部分哈希率。

因此,尽管矿池相对较少,但并没有某个矿池占据主导地位,并且它们之间存在较强烈的竞争。这也表明了BTC的交易目前是完整而不受干扰的。它也揭示了去中心化的一个重要方面,即具有一定激励性质的中心化。例如,矿工可以通过加入矿池来增加其总奖励。但是,BTC协议是开放的,这意味着矿工可以切换矿池,因此中心化并不意味着权利的集中。也就是说,挖矿决策的权利可以在其他方面中心化:矿池之间可以妥善合作;Bitmain生产了大部分挖矿硬件。另我们还需要进一步研究以了解矿工哈希率的中心化程度如何,而不仅仅是他们加入矿池的中心化程度。

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由于交易者寻求获取套利机会,流入交易所的所有BTC中几乎将近90%是来自其他交易所的。但这只是在不同的市场之间转移BTC,而并不会改变可用于买卖的BTC总量,因此它不会从根本上影响价格。

 

当我们识别流向交易所的BTC后,我们就会确定其BTC价值来源的最终服务端(如矿池)。价值可能已经(而且大部分时间是通过)服务端之间的中间地址传递的,而不是通过直接转移而直接从一个服务端转移到另一个服务端。这些中间地址通常由未知的私人实体控制,例如从矿池接收BTC然后发送到交易所的矿工,或者发送给交易所OTC经纪商。也就是说,我们通过诸如矿工或经纪人之类的未知实体之间的任意数量的转移来查看交易所对矿池的间接敞口,对比分析直接敞口,该行为可为我们了解整个网络市场的运行状况提供更为全面的了解。

 

矿池之间的竞争通牛网 到2020年初,BTC著名的矿池数量已从2017年3月的峰值30个降至11个。该数量下降与2019年第一季度BTC价格相对较低,且总哈希率翻了一番的时期相吻合。较低的法定货币奖励和获得奖励所需的资源增加,可能导致了矿业资源的整合。

相对于2017与2018年,2019年顶级矿池的竞争表现得更加激烈。2019年全年,平均来看最大的矿池也仅仅在第一名的位置上停留了4个月,而与其他矿池如BTC.COM、F2Pool、和Poolin在前四名的位置上相互轮换,而对比来看2017年最大的几家矿池如Antpool.com、BTC.com、在其相应的排名上停留了整整一年。排名前二之外的矿池的竞争总是非常激烈,每隔一两个月其排名便会起起落落。

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